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完美世界手游隐藏任务大全攻略:淺談PPP項目融資風險識別與分擔

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摘要:PPP成為各級政府發展經濟、進行基礎設施建設的重要融資渠道和模式。PPP項目落地的前提是PPP項目融資到位,項目資本金(占項目總投資20%)由項目公司股東以自有資金出資,剩余80%資金由社會資本方、項目公司通過銀行借款、產業基金、票據融資與融資租賃等方式融資,因此PPP項目是否能夠落地,關鍵在于項目融資,本文試圖對PPP項目融資過程中風險識別以及分擔進行研究分析,以期對PPP項目落地有所助益。

關鍵詞:PPP;項目融資;風險識別;風險分擔

PPP模式本質上是政府與社會資本方合作,即建立政府與企業“利益分享、企業運營、社會評價”的良性互動格局。PPP模式的核心是在公共服務領域引入市場機制,因此,它不僅僅是單純的融資方式,也是一種機制和制度設計。

一、PPP項目融資風險識別

風險識別是指通過對大量來源可靠的信息資料進行系統了解和分析,認清項目存在的各種風險因素,進而確定項目所面臨的風險及性質,把握其發展趨勢的行為。PPP項目在融資過程中主要存在以下風險:1.信用風險。信用風險是較為常見的一種風險,是指PPP項目有關參與方不能履行協定責任和義務而產生的風險,如政府方或社會資本方因故無法履行或拒絕履行出資項目資本金。2.完工風險。根據實踐證明,完工風險主要在PPP項目建設階段以及試生產階段出現,是項目融資的主要核心風險之一。如果項目不能按照預定計劃建設投產,項目融資的載體也就不存在。3.市場風險。在項目投資概算確定的背景下,由于市場需求及價格變動引起工期延誤、費用增加從而造成項目總投資增加的風險。4.金融風險。金融風險主要表現為利率風險和匯率風險兩個方面,是指在生產經營過程中,由于利率或匯率變動直接或間接地造成PPP項目價值降低或收益受到損失的風險。5.環境?;し縵??;肪潮;し縵帳塹鼻罷咝問葡倫钚枰⒁獾姆縵?,是指為滿足環保法規要求下所增加的新風險,環境?;し縵盞囊笫切枰慊繁5男棖?,這種情況下需要增加PPP項目的經營成本。6.不可抗力風險。指PPP項目的參與方不能預見且無法克服和避免的事件給項目所造成損失的風險。如自然災害、戰爭、工廠和設備遭受意外損壞等風險。一般情況,項目公司通過購買建筑工程一切險、第三者責任險、雇主責任險等保險轉移、降低不可抗力風險損失。

二、PPP項目融資風險分擔

每個項目的主要風險點、可能發生的風險概率,風險出現以后所產生的影響以及規避風險發生的措施都不相同,需根據項目實際情況對發生的風險進行合理分配。風險分擔方式包括分別承擔(等同于風險分配)和共同承擔(雙方按一定比例分攤)。PPP項目參與各方應遵循“風險是否可控和哪一方能夠最好地控制該項風險,且能產生最大的整體效益,則將該風險分配給誰”的原則,合理分擔項目融資風險。

(一)政府方需承擔的風險政府方主要負責帶有政府行為或項目公司無力承擔的風險,主要承擔:一是政治風險,包括低效的公共決策程序、強制收購和法律變更風險。其次是金融風險,包括利率匯率變化、貨幣風險和稅率變動等,通貨膨脹風險是國家宏觀經濟政策的變化,屬于政府方應承擔范疇。第三是政府干預風險,通過合同約定明確政府方權利與義務,明晰違約責任及賠償辦法。

(二)社會資本方需承擔的風險社會資本方具有較豐富的商業經驗,與商業經濟行為相關的類似風險由社會資本方承擔更為合理,項目公司、社會資本方應該承擔其能承擔且應承擔的風險,如設計風險、完工風險、運營風險、維護風險等。

(三)政府方、社會資本方共同承擔的風險不可抗力風險、市場風險由政府方、社會資本方根據項目實際情況合理分擔。在項目融資過程中,政府方和社會資本方應互相配合,因為即使某種風險分配給了一方,另一方也許對這種風險也具有某種程度的控制力,為了保證項目融資成功,在允許的范圍內,各方都應作出自己的努力以減少風險發生的概率和風險發生時所帶來的損失。

三、結束語

總之,PPP項目融資過程中,要根據項目實際情況,針對不同的風險,采取不同的風險分擔措施。充分的風險識別和合理公平的風險分擔有利于保證PPP項目全生命周期的有序運行。

參考文獻:

[1]喬雅琳.我國高鐵項目PPP項目融資風險管理研究[D].浙江大學,2017(8):69-73.66

作者:沈如揚 單位:天元建設集團有限公司

淺談PPP項目融資風險識別與分擔責任編輯:張雨    閱讀:人次